Angaben zur Quelle [Bearbeiten]
| Autor | Peter Löhnert |
| Titel | Shareholder-Value : Reflexion der Adaptionsmöglichkeiten in Deutschland ; eine Untersuchung unter Berücksichtigung strategischer Implikationen |
| Ort | München |
| Verlag | Verlag V. Florentz (VVF) |
| Jahr | 1996 |
| ISBN | 3-89481-184-6 |
Literaturverz. |
ja |
| Fragmente | 1 |
| [1.] Cs/Fragment 013 05 - Diskussion Zuletzt bearbeitet: 2021-06-25 19:18:35 Numer0nym | Cs, Fragment, Gesichtet, Löhnert 1996, SMWFragment, Schutzlevel sysop, ÜbersetzungsPlagiat |
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| Untersuchte Arbeit: Seite: 13, Zeilen: 5-13, 103-107 |
Quelle: Löhnert 1996 Seite(n): 32, Zeilen: 8-11, 14-22, 107-109 |
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| Jensen/Meckling subdivide agency costs in to monitoring costs, bonding costs and residual losses.[FN 39] Monitoring costs are created when the owners of the business attempt to control the behaviour of the management.[FN 40] Bonding costs arise for the owners if for example premiums are paid to the management that are dependent on an increase in the RoI of the shareholders. The management may have so-called imaginary costs because of their commitment to increase the wealth of the shareholders, although this is not necessarily in their own interest.[FN 41] Residual losses develop because of the divergence of interests that never completely disappears between the shareholder and agent.[FN 42]
[FN 39: Jensen/Meckling (1976), p. 308. Agency costs can only be quantified according to the model.] [FN 40: Gerke (1995), S. 21 f. An example for this are the remuneration expenses so that the management acts in the interest of the shareholder.] [FN 41: Löhnert (1996), p. 32. An example for this is that the management takes out a loan to give to the shareholders in the form of dividends. Cf. ibid.] [FN 42: Gerke (1995), p. 22.] |
Agency Costs setzen sich zusammen aus Monitoring Costs, Bonding Costs und Residual/Efficiency Losses[FN 2]. Monitoring Costs entstehen den Eigentümern durch den Versuch, das Management zu überwachen und zu kontrollieren. Typische Beispiele hierfür sind die Ausgaben für Wirtschaftsprüfer, Berater und Rechtsanwälte, die Verträge mit dem Management konzipieren [...], damit dieses im besten Interesse der Eigentümer handelt. Bonding Costs entstehen den Eigentümern beispielsweise durch Prämienzahlungen an das Management, die von einer Wohlstandsmehrung der Aktionäre abhängig gemacht werden. Das Management geht dabei imaginäre Kosten insofern ein, als die Verpflichtung zur Wohlstandsmehrung für die Aktionäre seinen spezifischen Interessen widerspricht[FN 3]. Ein Beispiel hierfür ist die freiwillige höhere Verschuldung des Unternehmens durch das Management und die anschließende Ausschüttung der Mittel an die Aktionäre[FN 4]. Efficiency Losses sind die Residualeinkommensverluste der Eigentümer, die aufgrund der Tatsache entstehen, daß die Interessenkonflikte niemals vollständig beseitigt werden können.
[FN 2: Vgl. Jensen, M. C. (1988), s. 28.] [FN 3: Vgl. Jensen, M. C./Meckling, W. H. (1976), S. 308.] [FN 4: Vgl. Graebner, U. (1991), S.46.] |
After having faithfully translated the original text, Cs distributes it between the main body of "her" text and the footnotes (examples are "pushed" into the footnotes). Nothing has been marked as citation. The original source is given, but hidden among the other sources given in the footnotes, which she has also copied. |
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