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| Untersuchte Arbeit: Seite: 107, Zeilen: 1-20 |
Quelle: Zinsch 2008 Seite(n): 83-84, Zeilen: 83: 17 ff., 84: 1 ff. |
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| • Fähigkeit der Geschäftsleitung
Ein entscheidender Faktor für den Erfolg eines Unternehmens ist die Fähigkeit der Geschäftsleitung dieses Unternehmen erfolgreich zu führen. Besonders bei kleinen und mittleren Unternehmen kann ein Führungs- bzw. Eigentümerwechsel zu großen Schwierigkeiten führen, da fast immer persönliche Beziehungen zu Kunden, Lieferanten und Mitarbeitern bestehen. • Abhängigkeiten des Unternehmens vom Unternehmer Die Prognose und Zukunftsplanung eines Unternehmens ist sehr risikobehaftet und ungewiss, wenn das Unternehmen stark von einer einzigen Persönlichkeit abhängig ist und geprägt wird. Diese Abhängigkeit des Unternehmens von dem Unternehmer führt bei der Bewertung des Unternehmens zu erheblichen Problemen. • Beurteilung von Synegieeffekten In einem bereits bestehenden Unternehmen kann die Übernahme eines anderen Unternehmens zu Synegieeffekten führen, die nur schwer einschätzbar sind. Effekte, die durch die Übernahme neu auftreten, wegfallen oder sich entwickeln, sind nur sehr schwer zu beurteilen und bewerten. • Mängel im Rechnungswesen Eine wichtige Grundlage für die Vergangenheitsanalyse und die Planungsrechnung ist ein aussagefähiges Rechnungswesen. Mängel im Rechnungswesen machen es für den Bewerter oft schwer oder unmöglich, verlässliche Planungen zu erstellen. |
Weitere Probleme liegen in der Abschätzung der Fähigkeit der Geschäftsleitung ein Unternehmen zukünftig erfolgreich zu führen. Die Unternehmensführung stellt einen entscheidenden Faktor für die zukünftige Entwicklung des Unternehmens dar. Zu Schwierigkeiten bei Änderungen innerhalb der Unternehmensführung kommt es häufig bei kleinen und mittleren Unternehmen, besonders wenn die alte Unternehmensführung durch den neuen Eigentümer ersetzt wird und persönliche Beziehungen zu Kunden bestanden.308
Die Abhängigkeiten des Unternehmens vom Unternehmer werfen weitere Probleme in der Beurteilung und Bewertung auf. Ist das Unternehmen stark von einer einzigen Persönlichkeit geprägt und von dieser abhängig, wie im Beispiel eines kleinen und mittleren Unternehmens leicht denkbar wäre, so ist eine Prognose und Planung der Zukunft sehr ungewiss sowie risikobehaftet in Bezug auf den wahrscheinlichen Eintritt.309 Die Beurteilung von Synergieeffekten und deren Berücksichtigung in der Bewertung sind schwierig. Infolge der Übernahme eines Unternehmens können zu bereits bestehenden Unternehmen des Käufers, Synergieeffekte neu auftreten, wegfallen oder sich [Seite 84] erst im Laufe der Zeit entwickeln. Die Herausforderung besteht darin, dass die potentiellen Synergieeffekte identifiziert werden und Einfluss auf die Bewertung nehmen. Dennoch ist auf die Gefahr der Überschätzung der aus den Synergieeffekten resultierenden Synergiegewinne zu achten.310 Eine weitere Grenze der Aussagefähigkeit eines Unternehmenswertes ist ein ungenügendes Rechnungswesen. Liegt dem Bewerter nur ein mangelhaftes Rechnungswesen als Grundlage für die Vergangenheitsanalyse und weiteren Analysen sowie Untersuchungen vor, so sind einerseits die ungenügenden Vergangenheitsergebnisse zu analysieren und zu bereinigen, soweit dies möglich ist. Andererseits ist es für den Bewerter schwierig bis unmöglich annähernd verlässliche Planungen der Entwicklung des Unternehmens auf der Grundlage eines ungenügenden Rechnungswesens zu erstellen, soweit diese in der Vergangenheit noch nicht erstellt wurden. 308 Vgl. Helbling, C. (2005a), S. 197. 309 Vgl. Helbling, C. (2005a), S. 197 f. 310 Vgl. Helbling, C. (2005a), S. 198. |
Kein Hinweis auf die Quelle. Die hier nicht angeführten letzten drei Zeilen auf dieser Seite lösen sich stärker von der Vorlage. |
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